中国补充养老金的变与不变
发布时间：2014-01-08 10:30:18 作者：王一飞 来源：中国保险报·中保网
王梓/制图
变
回首2013，企业年金在变，补充养老金在变，整个养老金在变，养老金所在的外部环境也在变。
看企业年金。扩大投资范围为企业年金大大松绑，有了在资本市场上更多的闯荡机会;后端集合养老金产品让企业年金更加像传统的公募基金，操作运营简单化，也让信息披露的程度得到提升;年终税制的大动作，在企业年金中进一步发挥税收杠杆的优势，让全行业对税制的激励作用充满了预期，希望这一杠杆能撬动行业大发展，造福参加计划的企业职工。
看补充养老金。原先我国第二支柱中几乎只有一枝独秀——企业年金，而它的新“兄弟”职业年金正式登台的咚咚脚步声让我们听得更真切了，中国保监会从2009年即推出的养老保障产品也随着2013年43号文的出台变得鲜活生动起来。
看整个养老金。十八届三中全会为我国养老金的发展与改革指明了方向，体现了中央的关心与政策上的大力扶持。第一支柱养老金入市的话题像一部连续剧，从2012年起不断有新的情节进展，直接延续进了2013年，为基本社保打开新的投资渠道是件好事，舞台宽了，发挥的空间就大，路铺平了，跑得就快。延迟退休年龄的问题一年里几次进入平凡百姓的视界，有测算、有讨论、有关切，虽然2013年没有见到结论，但相信最终会有一套适合十几亿人口大国国情的方案出台。
看外部环境。2013年是互联网金融元年，互联网对银行、保险公司、基金公司的影响已经非常明显，对养老金的影响好似还未显现，毕竟养老金目前还不常在网上被个人化地购买，一些互联网的查询服务只能算客服新渠道而已。然而，养老金金融的本质是投资，而任何投资从来不是在真空瓶子里我行我素，需要与外部投资环境比较与接地气。互联网上越来越便捷的资金借贷方式与越来越丰富便捷的个人投资渠道，在活跃互联网金融的同时，也在悄然改变着社保基金、地方社保、企业年金这些基金化养老资产的投资微环境，颠覆性的金融革命所掀起的风暴，是基金就一定会被刮到。
不变
盘点了这些变化，还需要我们挖掘补充养老金中不变的东西。不管是变化、变革还是变幻，企业年金、养老保障产品以及呼之欲出的职业年金应对时都要抓住补充养老金本质的规律，才能把工作做好。
不变之一是需要坚守补充养老金的风险导向投资文化。互联网金融环境调高着公众对投资收益的预期，“养老钱”、“保命钱”还是应该谨守风险导向的投资风格，在纷繁的世界中有自己的原则与信条。风险导向并不是要将风险拒之门外，而是应该管理好风险，对风险有规划、有预算、有统筹。而第四代风险管理技术——风险预算正是养老金投资的一件法宝。
不变之二是仍然需要构建权威的测度与评价标准。在已然运作多年的企业年金中，投资这一技术型工作有赖于监管者、顾客、四大服务方等多重角色间形成有效的沟通机制，企业年金数据交换的国家标准已经出台，而风险与收益的评价指标体系尚没有建立，仍然需要行业内把标准明确下来，以切实可行的标准应对补充养老金品类的丰富和外部的变化影响。
不变之三是养老金管理中的创新思维。补充养老金管理中强调不变，并非总是要墨守成规地执行老套路老经验，它在全国各国的发展历程本身就是一部创新史，各国政府在顶层设计上不断进行优化，以适应老龄化银发浪潮的冲击。补充养老金的创新，是有固定规律、沿着经济学与人口学发展特点逐步演进的创新，所以这种变，亦为一种不变。所以我们有理由相信，秉承这种创新传统的补充养老金，在互联网金融的大潮下也会走得很稳很好。
盘点补充养老金的变与不变，让我们对中国补充养老金的2014年充满期待，顶层政策与外部形势都在推动补充养老金的前进与发展。补充养老金行业中的管理者、经营者、参与者，应该在变中学会坚守不变的原则，在不变中学会抓住变的机遇。
王梓/制图
变
回首2013，企业年金在变，补充养老金在变，整个养老金在变，养老金所在的外部环境也在变。
看企业年金。扩大投资范围为企业年金大大松绑，有了在资本市场上更多的闯荡机会;后端集合养老金产品让企业年金更加像传统的公募基金，操作运营简单化，也让信息披露的程度得到提升;年终税制的大动作，在企业年金中进一步发挥税收杠杆的优势，让全行业对税制的激励作用充满了预期，希望这一杠杆能撬动行业大发展，造福参加计划的企业职工。
看补充养老金。原先我国第二支柱中几乎只有一枝独秀——企业年金，而它的新“兄弟”职业年金正式登台的咚咚脚步声让我们听得更真切了，中国保监会从2009年即推出的养老保障产品也随着2013年43号文的出台变得鲜活生动起来。
看整个养老金。十八届三中全会为我国养老金的发展与改革指明了方向，体现了中央的关心与政策上的大力扶持。第一支柱养老金入市的话题像一部连续剧，从2012年起不断有新的情节进展，直接延续进了2013年，为基本社保打开新的投资渠道是件好事，舞台宽了，发挥的空间就大，路铺平了，跑得就快。延迟退休年龄的问题一年里几次进入平凡百姓的视界，有测算、有讨论、有关切，虽然2013年没有见到结论，但相信最终会有一套适合十几亿人口大国国情的方案出台。
看外部环境。2013年是互联网金融元年，互联网对银行、保险公司、基金公司的影响已经非常明显，对养老金的影响好似还未显现，毕竟养老金目前还不常在网上被个人化地购买，一些互联网的查询服务只能算客服新渠道而已。然而，养老金金融的本质是投资，而任何投资从来不是在真空瓶子里我行我素，需要与外部投资环境比较与接地气。互联网上越来越便捷的资金借贷方式与越来越丰富便捷的个人投资渠道，在活跃互联网金融的同时，也在悄然改变着社保基金、地方社保、企业年金这些基金化养老资产的投资微环境，颠覆性的金融革命所掀起的风暴，是基金就一定会被刮到。
不变
盘点了这些变化，还需要我们挖掘补充养老金中不变的东西。不管是变化、变革还是变幻，企业年金、养老保障产品以及呼之欲出的职业年金应对时都要抓住补充养老金本质的规律，才能把工作做好。
不变之一是需要坚守补充养老金的风险导向投资文化。互联网金融环境调高着公众对投资收益的预期，“养老钱”、“保命钱”还是应该谨守风险导向的投资风格，在纷繁的世界中有自己的原则与信条。风险导向并不是要将风险拒之门外，而是应该管理好风险，对风险有规划、有预算、有统筹。而第四代风险管理技术——风险预算正是养老金投资的一件法宝。
不变之二是仍然需要构建权威的测度与评价标准。在已然运作多年的企业年金中，投资这一技术型工作有赖于监管者、顾客、四大服务方等多重角色间形成有效的沟通机制，企业年金数据交换的国家标准已经出台，而风险与收益的评价指标体系尚没有建立，仍然需要行业内把标准明确下来，以切实可行的标准应对补充养老金品类的丰富和外部的变化影响。
不变之三是养老金管理中的创新思维。补充养老金管理中强调不变，并非总是要墨守成规地执行老套路老经验，它在全国各国的发展历程本身就是一部创新史，各国政府在顶层设计上不断进行优化，以适应老龄化银发浪潮的冲击。补充养老金的创新，是有固定规律、沿着经济学与人口学发展特点逐步演进的创新，所以这种变，亦为一种不变。所以我们有理由相信，秉承这种创新传统的补充养老金，在互联网金融的大潮下也会走得很稳很好。
盘点补充养老金的变与不变，让我们对中国补充养老金的2014年充满期待，顶层政策与外部形势都在推动补充养老金的前进与发展。补充养老金行业中的管理者、经营者、参与者，应该在变中学会坚守不变的原则，在不变中学会抓住变的机遇。