投资就是投大概率事件
发布时间：2020-06-12 10:01:27 作者：和平 来源：中国银行保险报网
作者：凯恩斯
出版：中国经济出版社
时间：2018年12月
□和平
当医药股持续下跌，大家觉得投资医药股的机会来了，纷纷准备入场时，凯老师(本名吕长顺，国内知名的财经自媒体)出版了《寻找百倍医药股》一书，全书基于价值投资的理念，对医药行业做了全面深入的分析，认为投资就是寻找大概率事件，投资可以锁定未来十年的医药龙头股。2020年初医药股行情再度转好，本书值得一读。
医药繁荣是大概率事件
前任美国联邦储备委员会主席格林斯潘曾说过：“我们有一个全球性问题，那就是生产率增长不足。不仅是美国，几乎全世界都是如此。它由西方社会正普遍步入人口老龄化这一事实而引发，而我们却没有足够的资源来解决这个问题。我们现在应当转为财政盈余，而不是财政赤字。”不仅仅是西方，如今东方一样面对老龄化，全世界的问题都源自于此。这是一个悲观的论断，衰老意味着什么？意味着生产效率下降，健康支出增加，这样势必让财富创造的增长速度赶不上人类的欲望。
本书告诉我们，通过医药、健康大产业的繁荣，生产率和健康支出的问题都可能在一定程度上迎刃而解。对于老龄化，我们有没有考虑过高龄而健康的人群同样是在给社会创造财富。很多老人在给子女带孩子，很多老人在组织各种社会娱乐、当意见领袖，这都要依托健康。所以世界范围内，医药为代表的健康行业繁荣是大概率事件，而且如人类社会的发展进程一样，会越来越发达。
同时本书提到，大多数国家的健康产业都有明显的技术壁垒特征，大多数国家发展此类行业的秘诀是通过知识产权保护。在知识产权保护上，我国起步比较晚，因此要大力增加专利，努力进入这个市场。
如今日本有很多大型的医药企业，比如卫材、第一三共、安斯泰来、大冢制药。如今中国最大的似乎是恒瑞医药，但是相比日本的这些企业依然非常小，因为我们很多方面才刚刚起步。如今的医药领域就像改革开放时中国，遍地都是机遇，就看是否有眼光去取。
所以，老龄化的解决方案，一个良好的初始发展阶段，构成了现阶段中国资本市场最良好的投资方向。
看好未来十年的医药龙头股
投资就是选择未来可能成长为百倍牛股的牛犊——小公司。为什么不选择现在大家公认的牛股呢？本书通过分析指出，牛犊和现在的牛股最大的区别是，牛犊成长为牛股有一定的不确定性，但是上一轮牛市的大牛股，99%都不会是下一轮牛市的大牛股。典型的是美国华尔街有这样一个历经40年实践检验，屡试不爽的选股理论——飞镖理论：有位学者做了一个让大猩猩和一组专家进行炒股比赛的实验，专家们运用各种投资分析手段去选股，包括选什么股，何时买，何时卖等等，无不经过了所谓“交易系统”的严格论证；相对来说，大猩猩的选股方法就简捷得多了，它随意地用飞镖投向一块写满股票代码的木板，只要投中哪只股票，就买哪只股票。照此思路操作，几年之后，大猩猩居然与专家们获得了不相上下的投资收益！“大猩猩选股”是华尔街真实发生的事，究其原因，就是分析师选择的都是市场当时公认的牛股，但是这些股票99%都不是下一轮牛市的牛股，所以这个故事告诉我们要选择下一轮牛市的大牛股，而下一轮牛市的大牛股，现在多数还处于小牛犊状态。
怎么选择下一轮牛市的牛股，凭什么可以判断出所选择的公司最可能是下一轮牛市的牛股呢？大牛股都诞生于高成长性企业，这就牵涉到公司的商业模式、市场空间、企业管理特色、合理估值、风险因素等多方面因素。因此，本书对选择的牛犊基本都是按照高成长性模式去分析的。
同时，本书也重点分析了创新医疗连锁机构爱尔眼科，传统医疗连锁机构通策医疗，医疗器械公司乐普医疗、万孚生物、凯利泰、威高股份，仿制药公司华海药业、恒瑞医药，生物疫苗公司默沙东、辉瑞、赛诺菲等当前医药行业的龙头企业，从而更全面深入地挖掘、分析有投资价值的医药行业上市公司。
助力投资之路
本书还基于作者经验，总结了股票投资的建议，为投资者的投资之路助力。
1.莫要贪便宜
股票的价值低不等于价格低。有些分析师说，从来不买股价超过10元的股票。这里面有两个错误，一个错误是股票的贵贱是看市盈率的，股价只是一个相对参照；第二个错误是，一分钱一分货，就如“双十一”抢购，不要指望卖家做亏本生意。
2.长流水，平常心
什么是长流水？不要将投资当做唯一的收入来源，尤其是资金量有限的时候，价值投资或者成长投资，都不是短期的投资，如果走对了，希望能够久远的持有下去，而不是半途而废。
投资应该有平常心，有人因为亏损彻夜难眠、因为盈利兴奋不已，有人甚至因为投资生出心理疾病。投资一定要让自己的心情回到“地平线”，如果回不去，那么离开股市半年。
3.细节决定成败
股票投资中一个指标不能解决所有问题，它是一个综合性的了解过程，投资者不能局限于小小的认知。故而细节决定成败，不要嫌麻烦，如果在分析股票的时候嫌麻烦，那么亏损之后会感觉更麻烦。
4.投资是投人，选对人比选对公司更重要
一个企业核心人物对于企业是如此的重要，很多上市公司的换人都意味着剧烈的业绩动荡。很多企业貌似业绩坚挺，一个突发的舆论事件却足以摧枯拉朽戳穿其所有谎言。所以投资就是投人，投信任的人，投说话诚实、不造假、不造势、老实经营的人。
5.价值投资也要与时俱进
与时俱进很重要，价值投资者并不是大盘股追逐者，价值投资者需要弄清楚投资标的的具体业务。如果认知在超市货架，那么就只能投资超市货架的产品；如果认知在宇宙，那么特斯拉的火箭业务照样可以尝试。故而术业有专攻，故步不自封。
6.不要把失败推给运气
投资不能将失败归结为运气不佳。投资成功的关键，实质上是风险控制，在风险可控的前提下谋求更多的进取。很多人因为没有风险控制和仓位管理导致亏损，却抱怨运气不佳，完全忽视了自己决策之时所犯的错误，这是不利于投资者进步的，也是成功路上的大障碍。
作者：凯恩斯
出版：中国经济出版社
时间：2018年12月
□和平
当医药股持续下跌，大家觉得投资医药股的机会来了，纷纷准备入场时，凯老师(本名吕长顺，国内知名的财经自媒体)出版了《寻找百倍医药股》一书，全书基于价值投资的理念，对医药行业做了全面深入的分析，认为投资就是寻找大概率事件，投资可以锁定未来十年的医药龙头股。2020年初医药股行情再度转好，本书值得一读。
医药繁荣是大概率事件
前任美国联邦储备委员会主席格林斯潘曾说过：“我们有一个全球性问题，那就是生产率增长不足。不仅是美国，几乎全世界都是如此。它由西方社会正普遍步入人口老龄化这一事实而引发，而我们却没有足够的资源来解决这个问题。我们现在应当转为财政盈余，而不是财政赤字。”不仅仅是西方，如今东方一样面对老龄化，全世界的问题都源自于此。这是一个悲观的论断，衰老意味着什么？意味着生产效率下降，健康支出增加，这样势必让财富创造的增长速度赶不上人类的欲望。
本书告诉我们，通过医药、健康大产业的繁荣，生产率和健康支出的问题都可能在一定程度上迎刃而解。对于老龄化，我们有没有考虑过高龄而健康的人群同样是在给社会创造财富。很多老人在给子女带孩子，很多老人在组织各种社会娱乐、当意见领袖，这都要依托健康。所以世界范围内，医药为代表的健康行业繁荣是大概率事件，而且如人类社会的发展进程一样，会越来越发达。
同时本书提到，大多数国家的健康产业都有明显的技术壁垒特征，大多数国家发展此类行业的秘诀是通过知识产权保护。在知识产权保护上，我国起步比较晚，因此要大力增加专利，努力进入这个市场。
如今日本有很多大型的医药企业，比如卫材、第一三共、安斯泰来、大冢制药。如今中国最大的似乎是恒瑞医药，但是相比日本的这些企业依然非常小，因为我们很多方面才刚刚起步。如今的医药领域就像改革开放时中国，遍地都是机遇，就看是否有眼光去取。
所以，老龄化的解决方案，一个良好的初始发展阶段，构成了现阶段中国资本市场最良好的投资方向。
看好未来十年的医药龙头股
投资就是选择未来可能成长为百倍牛股的牛犊——小公司。为什么不选择现在大家公认的牛股呢？本书通过分析指出，牛犊和现在的牛股最大的区别是，牛犊成长为牛股有一定的不确定性，但是上一轮牛市的大牛股，99%都不会是下一轮牛市的大牛股。典型的是美国华尔街有这样一个历经40年实践检验，屡试不爽的选股理论——飞镖理论：有位学者做了一个让大猩猩和一组专家进行炒股比赛的实验，专家们运用各种投资分析手段去选股，包括选什么股，何时买，何时卖等等，无不经过了所谓“交易系统”的严格论证；相对来说，大猩猩的选股方法就简捷得多了，它随意地用飞镖投向一块写满股票代码的木板，只要投中哪只股票，就买哪只股票。照此思路操作，几年之后，大猩猩居然与专家们获得了不相上下的投资收益！“大猩猩选股”是华尔街真实发生的事，究其原因，就是分析师选择的都是市场当时公认的牛股，但是这些股票99%都不是下一轮牛市的牛股，所以这个故事告诉我们要选择下一轮牛市的大牛股，而下一轮牛市的大牛股，现在多数还处于小牛犊状态。
怎么选择下一轮牛市的牛股，凭什么可以判断出所选择的公司最可能是下一轮牛市的牛股呢？大牛股都诞生于高成长性企业，这就牵涉到公司的商业模式、市场空间、企业管理特色、合理估值、风险因素等多方面因素。因此，本书对选择的牛犊基本都是按照高成长性模式去分析的。
同时，本书也重点分析了创新医疗连锁机构爱尔眼科，传统医疗连锁机构通策医疗，医疗器械公司乐普医疗、万孚生物、凯利泰、威高股份，仿制药公司华海药业、恒瑞医药，生物疫苗公司默沙东、辉瑞、赛诺菲等当前医药行业的龙头企业，从而更全面深入地挖掘、分析有投资价值的医药行业上市公司。
助力投资之路
本书还基于作者经验，总结了股票投资的建议，为投资者的投资之路助力。
1.莫要贪便宜
股票的价值低不等于价格低。有些分析师说，从来不买股价超过10元的股票。这里面有两个错误，一个错误是股票的贵贱是看市盈率的，股价只是一个相对参照；第二个错误是，一分钱一分货，就如“双十一”抢购，不要指望卖家做亏本生意。
2.长流水，平常心
什么是长流水？不要将投资当做唯一的收入来源，尤其是资金量有限的时候，价值投资或者成长投资，都不是短期的投资，如果走对了，希望能够久远的持有下去，而不是半途而废。
投资应该有平常心，有人因为亏损彻夜难眠、因为盈利兴奋不已，有人甚至因为投资生出心理疾病。投资一定要让自己的心情回到“地平线”，如果回不去，那么离开股市半年。
3.细节决定成败
股票投资中一个指标不能解决所有问题，它是一个综合性的了解过程，投资者不能局限于小小的认知。故而细节决定成败，不要嫌麻烦，如果在分析股票的时候嫌麻烦，那么亏损之后会感觉更麻烦。
4.投资是投人，选对人比选对公司更重要
一个企业核心人物对于企业是如此的重要，很多上市公司的换人都意味着剧烈的业绩动荡。很多企业貌似业绩坚挺，一个突发的舆论事件却足以摧枯拉朽戳穿其所有谎言。所以投资就是投人，投信任的人，投说话诚实、不造假、不造势、老实经营的人。
5.价值投资也要与时俱进
与时俱进很重要，价值投资者并不是大盘股追逐者，价值投资者需要弄清楚投资标的的具体业务。如果认知在超市货架，那么就只能投资超市货架的产品；如果认知在宇宙，那么特斯拉的火箭业务照样可以尝试。故而术业有专攻，故步不自封。
6.不要把失败推给运气
投资不能将失败归结为运气不佳。投资成功的关键，实质上是风险控制，在风险可控的前提下谋求更多的进取。很多人因为没有风险控制和仓位管理导致亏损，却抱怨运气不佳，完全忽视了自己决策之时所犯的错误，这是不利于投资者进步的，也是成功路上的大障碍。
